【编者按】

12月12日，是几大电商平台推出的全新打折购物活动,也是继“双11”和“黑色星期五”后的又一个购物节。几家欢喜几家愁，12日的股市又逢“黑色星期一”，举牌概念股领跌两市。受此拖累，12月12日收盘，沪指重挫跌2.47%失守3200点，创半年最大单日跌幅。同时，创业板指暴跌5.5%至2000点下方，创近7个月新低。

回望2016年，相对于2015年的跌宕起伏，2016年Ａ股市场指数表现颇为平静。然而在资本市场上，股权争夺、险资举牌、借壳上市、高送转减持、深港通开闸等热点纷呈，监管层在加强资本市场市场化、法制化等基础建设的同时，加快国际化步伐。

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监管层加大监管力度

每年年中、年底，高送转股票便开始一轮炒作，尽管今年以来高送转呈降温态势，但股东借高送转进行大比例减持的现象犹存，交易所监管力度加大。

11月23日和25日，深交所和上交所分别通报了对上市公司的监管重点，表示将紧盯高送转市场炒作苗头。一核程序，二明动机，三问减持，四查内幕。其中特别强调公司应注重高送转与公司业绩增长的匹配性，重点要求高送转提议人和公司董事明确披露是否存在减持股份计划。

其实通过2016年的一系列监管政策。可以一窥证监会的力度。2016年4月，证监会开始制定《证券经纪业务管理办法(草案)》。2016年5月，首次明确并购重组监管政策的最新五大方向。2016年8月，公开对《基金管理公司子公司管理规定》征求意见。2016年7月，《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》发布。2016年9月，出台关于修改《上市公司重大资产重组管理办法》的决定。

业内专家认为，监管层2016年以来加强了资本市场的基础建设，对上市公司的质量和监管套利行为审查更严，但相比问询函更重要的还是要在制度上加以规范。

借壳套利成为历史

2016年伊始，中概股私有化达到了一个小高潮，正在进行私有化的有奇虎360、聚美优品、世纪互联、艺龙、酷６传媒等多家中概股，有了分众传媒借壳七喜控股，巨人网络借壳世纪游轮两个上市后股价连续涨停的例子，壳资源价格也随着私有化而水涨船高。

针对2016年以来中概股回归浪潮越来越凶猛，跨市场套利和壳价格不断被爆炒，监管层开始频频喊话严控炒壳。随着证监会相关负责人在解读并购重组管理规则时明确表示：证监会对借壳上市执行与IPO“等同”的要求，禁止创业板上市公司借壳上市。预示着中概股欲通过借壳回归之路面临收紧。

2016年3月21日，上证所发布公告，因重大信息披露违法，由于情形极为严重，且不具备恢复上市条件，决定＊ＳＴ博元终止上市，成为我国Ａ股历史上强制退市的第一股。

2016年7月，因欺诈发行上市的创业板上市公司欣泰电气被强制退市，交易所同时宣布欣泰电气退市后将不得重新上市。

2016年9月，中国证监会新闻发言人邓舸在京表示，证监会仍在对海外上市的红筹企业通过首次公开募股（IPO）、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。

专家认为，监管部门对因重大信息披露违法和欺诈发行主体及相关中介机构依法从严处罚有效震慑了资本市场违法行为，充分体现了在新形势下证监会依法、从严、全面监管的思路和原则。

不正常举牌遭严打

从万科Ａ到南玻Ａ，从中国建筑到格力电器，险资所到之处都引发市场震荡，前海人寿、恒大人寿、安邦资产等险资纷纷强势入局，被视为“野蛮人”入侵。

经数据统计显示，仅11月份就有9家上市公司被举牌，分别是中国建筑、万科A、金路集团、吉林敖东、远程电缆、海达股份、莫高股份、梅雁吉祥和音飞储存。

12月3日，证监会主席刘士余在公开讲话中痛批“野蛮收购”。12月5日，宝能系前海人寿开展万能险新业务被叫停。同时，保监会将向前海人寿、恒大人寿派出检查组。被举牌的万科A、格力电器等个股，均属于优质的大型蓝筹股，但是，股权相对分散，从而导致险资举牌。王石甚至称万科已经沦为庄股。面对保险资金的汹涌举牌，一时间A股股权相对分散的优质蓝筹股人人自危。

前海人寿不再增持并择机退出的公告，暂时解除了格力电器被举牌的危机。不过，格力电器董事长董明珠近日在2016央视财经论坛上表示，一个实体经济的发展，它要能够引领世界，是要有资本来支撑的，而现在很多人用经济杠杆来发财，那是对实体经济的犯罪！ 用资本手段实现个人的财富目标，就是对实体经济的犯罪。我们要拒绝野蛮人，南玻A就是典型的例子，中国要成为强国，必须搞实体经济。

深港通注入新活力

在沪港通运行两年之际，深港通于12月5日正式开闸，意味着内地与香港股票市场互联互通大桥全面通车。881只深市个股和417只港股将被纳入互联互通机制，71％的Ａ股市值和87％的港股市值实现互通。

中国证监会主席刘士余表示，中国资本市场发展26年来的经验证明，只有坚定不移地扩大开放，才能保持中国资本市场的市场化、法治化、国际化的方向，才能真正提高中国资本市场对实体经济的服务能力，才能真正提升中国资本市场的国际竞争力。开通深港通，必将为国际、国内金融市场注入正能量、注入信心、注入信任。

对于深港通，上海交通大学客座教授、著名财经评论员廖英强指出，香港股市缺乏科技、互联网、文化创意和创新创业类股票，而这次纳入深股通、可以被香港投资者买入的深市标的股票中，恰恰集中在信息技术、文化创意、医药卫生和互联网等新兴行业，弥补了香港投资者的潜在需求。

而深港通推动下的共同市场发展，无疑将提升我国资本市场成长性及运行效率，为人民币国际化提供信心支持。全球央行和海外机构投资者将获得更多配置人民币资产的机会，中国资本市场的深度和广度会得到提高。（整理/贾兆恒）

综合新华网、中国新闻网、中国证券报等相关报道